由于預(yù)期巴西第二茬玉米產(chǎn)量將下滑，預(yù)計(jì)巴西玉米的年末庫存將為447萬噸，略低于該國450萬噸的月消費(fèi)量。而且，隨著收割的推進(jìn)，該國的玉米產(chǎn)量可能還將減少，因此上述預(yù)估或許偏向樂觀。
市場意識(shí)到玉米供應(yīng)無法充分滿足需求，這就是造成巴西玉米期貨價(jià)格在美玉米價(jià)格下跌之際走高的原因。市場人士認(rèn)為，巴西玉米供應(yīng)趨緊的形式還將持續(xù)至少一年的時(shí)間。
但鑒于目前第二茬玉米收割工作正處于巔峰時(shí)期，且巴西貨幣走強(qiáng)，因此玉米價(jià)格的漲勢令人印象深刻。上述兩種因素本應(yīng)導(dǎo)致玉米價(jià)格下跌，但價(jià)格實(shí)際上卻在上漲。
巴西今年第二茬玉米的產(chǎn)量十分低，因?yàn)樽魑锊シN時(shí)間較晚，且夏季降水結(jié)束的比較早。大家無法預(yù)測明年的降水什么時(shí)候結(jié)束，但目前市場已然開始擔(dān)心下一年的二茬玉米播種可能再遭推遲，因拉尼娜或推遲大豆播種。如果土壤水分充足，那么大豆播種工作將在9月15日展開。
拉尼娜現(xiàn)象通常會(huì)導(dǎo)致巴西南部地區(qū)9月-12月期間天氣較為干燥。因此，巴西南部大豆可能播種延遲，這或影響帕拉納州、南馬托格羅索州以及圣保羅州的二茬玉米播種，進(jìn)而可能領(lǐng)作物易于遭受霜凍侵襲。在巴西中部地區(qū)，拉尼娜和天氣沒有太大關(guān)聯(lián)。若拉尼娜現(xiàn)象過于嚴(yán)重，那么巴西玉米產(chǎn)量在2018年中之前恐無法正常化。
巴西二茬玉米的產(chǎn)量如果減少，那么該國的出口也將下滑。在上周的報(bào)告中，巴西商品供應(yīng)總局（Conab）將該國玉米出口預(yù)估從6月的2540萬噸調(diào)降至2200萬噸。
Conab將巴西二茬玉米產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)了約700萬噸，但出口預(yù)估僅下調(diào)340萬噸。
來源：博易大師